Le chiffre d'affaires de Warner Music en baisse au second trimestre 2025

Warner Music Group enregistre une baisse de 1% de son chiffre d’affaires et une chute de 63 % de son résultat net en ce début d’année. Le groupe, qui compte parmi ses artistes Bruno Mars et Ed Sheeran, souffre d’une comparaison peu flatteuse avec le début d’année 2024.

Au deuxième trimestre fiscal, clos le 31 mars, le chiffre d’affaires de Warner atteint 1,48 milliard de dollars. Les revenus liés à la musique enregistrée ont baissé de 1 % pour chuter à 1,175 milliard. Les éditions progressent légèrement de 1 %, à 310 millions. Le résultat net est tombé à 36 millions de dollars, contre 96 millions un an plus tôt. Cette baisse s’explique surtout par une perte de 34 millions de dollars liée à des emprunts souscrits en euros, et par une hausse de 11 millions de dollars sur certains impôts. Les revenus issus du numériquesreculent eux de 1 %. Si le streaming reste stable, le trimestre est pénalisé par un nombre plus faible de sorties et une perte de parts de marché en Chine.

À New York, l’action WMG perd environ 9 % après l’annonce des résultats. Malgré cela, le PDG Kyncl reste confiant. Il affirme que la stratégie du groupe, qui consiste à investir massivement dans ses têtes d’affiche tout en renforçant ses relations avec les plateformes de streaming, commence à porter ses fruits.

La raison pour laquelle nous sommes enthousiastes, et nous pensons que tous les investisseurs devraient l’être aussi, c’est notre stratégie.
Robert Kyncl

Il reconnaît toutefois que le secteur est en pleine transition. Selon Kyncl, le fait que de plus en plus d’artistes Warner apparaissent dans les classements mondiaux de Spotify (+ 50 % depuis mi-2023) montre que ces investissements payent.

En ce moment, les chansons de Bruno Mars, Benson Boone ou Teddy Swims occupent la moitié du Billboard Global 200. Warner Music vient aussi de lancer Pulse, une plateforme qui permet aux artistes et aux auteurs de suivre leurs écoutes, leur public et leurs revenus. « C’est le résultat d’un long travail sur l’infrastructure numérique du groupe ». Robert Kyncl prévient que la tendance sur les revenus issus du streaming par abonnement devrait se maintenir sur le reste de l’année. Il précise également que le nouveau responsable des opérations en Asie prendra ses fonctions cet été.

Le profit d’activité avant dotations aux amortissements et provisions (OIBDA) baisse de 3 %, à 303 millions de dollars. La marge d’EBITDA recule légèrement, à 20,4 %. Étant donné que la moitié des revenus du groupe provient de l’étranger, Warner Music publie également ses résultats à taux de change constant. Cela permet de comparer les chiffres plus justement d’une année sur l’autre. À taux constant, le chiffre d’affaires augmente de 1 %, mais la musique enregistrée et les éditions baissent tout de même, respectivement de 2 % et 5 %. L’EBITDA ajusté recule de 1 %.

Chiffres clés – T2 fiscal de Warner Music Group